کارکرد پوشش ریسک و پناهگاه امن صندوق های قابل معامله طلا در بازارهای منتخب
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری، گروه اقتصاد، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران
2 استادیار، گروه اقتصاد، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران. (نویسنده مسئول)
3 دانشیار، گروه اقتصاد، واحد قزوین، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران
doi
https://doi.org/10.82335/jfksa.2025.802974چکیده
با توجه به رشد روزافزون ولی اندک صندوقهای قابل معامله طلا در ایران، درک و شناخت بیشتر این صندوق ها به عنوان یکی از ابزارهای موجود در بازار سرمایه، سهم چشمگیری در جذب نقدینگی سرگردان در اقتصاد خواهد داشت. تبیین آثار کارکرد پوشش ریسک صندوق های قابل معامله طلا در مقابل سایر دارایی های مالی اثر قابل توجهی در مدیریت سبد سرمایه گذاری و عکس العمل به موقع سرمایه گذاران در ورود و خروج به بازار طلا دارد. مقاله حاضر به بررسی این موضوع می پردازد که آیا صندوق های قابل معامله طلا در ایران دارای کارکرد پوشش ریسک یا پناهگاه امن در برابر بازارهای سهام و دلار می باشند یا خیر؟ در این مقاله، مدل رگرسیون انتقال ملایم با در نظر گرفتن واریانس شرطی خودرگرسیون تعمیم یافته برای جملات خطا استفاده شده است. برای رسیدن به این هدف، از داده های هفتگی بازده بازارهای صندوق قابل معاله طلا، سهام و دلار در ایران طی دوره زمانی 24/03/1396 الی 19/07/1402 استفاده شده است. نتایج حاصل از استفاده مدل نشان داد که صندوق قابل معامله طلا یک پوشش ریسک قوی برای بازار سهام در ایران می باشد، اما پناهگاه امن قوی برای این بازار نمی باشد. همچنین صندوق قابل معامله طلا، پوشش ریسک و پناهگاه امن قوی برای بازار دلار در ایران نمی باشد که این موضوع را می توان در عدم شناخت کافی سرمایهگذاران نسبت به این ابزار مالی دانست.
