واکنش ارزش در معرض خطر صندوقهای بازار پول به رفتار قیمتی سهام بانکهای منتخب
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری مالی، گروه حسابداری و مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 استادیار، گروه حسابداری و مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران. (نویسنده مسئول)
3 دانشیار، گروه حسابداری و مالی، دانشکده مدیریت و حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
4 استادیار گروه اقتصاد، دانشکده اقتصاد، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
doi
https://doi.org/10.82335/jfksa.2025.800849چکیده
در چند سال گذشته بهدلیل بحرانهای مؤسسات مالی و اعتباری از یک سو و پافشاری سرمایهگذاران در کاهش ریسک سرمایه گذاری از سوی دیگر، انفجار خارق العاده و زیادی در صندوقهای سرمایهگذاری بازار پول، رخ داده است. اگر چه این صندوق ها به دلیل ماهیت ابزارهای سرمایه گذاری مورد استفاده آنها کم ریسک تر هستند. اما توافقات پشت پرده و عدم تنوع سازی مناسب می تواند ریسک سرمایه گذاری در این صندوق ها را که از ریسک موسسات مالی که این صندوق ها در آن ها سرمایه گذاری کرده اند ناشی شده است، را افزایش دهد. این پژوهش با هدف بررسی ساختار سرایت ریسک از بانک ها به صندوق های بازار پول به بررسی ارتباط علت و معلولی بین ارزش در معرض خطر بانک های با ارزش در معرض خطر صندوق های بازار پول تحت مدیریت آنها پرداخته است. به این منطور روابط بین ارزش های در معرض خطر محاسبه شده به صورت الگوی خود توضیح برداری (VAR) با استفاده از آزمون علیت گرنجر، تابع واکنش آنی و تجزیه واریانس مورد بررسی قرار گرفت. نتایج پژوهش نشان می دهد به استثنای صندوق سرمایه گذاری بانک پارسیان، سایر صندوق های سرمایه گذاری به اندازه کافی متنوع سازی نشده اند، لذا شوک های مفروض در ارزش در معرض خطر بانک ها بر ارزش در معرض خطر واحدهای سرمایه گذاری صندوق های آنها اثرگذار است.
