تبیین اثر اطلاعاتی نقدشوندگی سهام بر سود تقسیمی
نویسندگان
1 دانشیار و عضو باشگاه پژوهشگران جوان و نخبگان ، گروه حسابداری، واحد اسلامشهر، دانشگاه آزاد اسلامی ، اسلامشهر ،ایران.
2 دانشجوی دکتری حسابداری، واحد علوم تحقیقات- پردیس بین الملل قشم ، دانشگاه آزاد اسلامی ، قشم، ایران
doi
چکیده
در پژوهش حاضر به بررسی اثر اطلاعاتی نقدشوندگی بر سود تقسیمی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است، که اطلاعات 102 شرکت در بازه زمانی 1394-1385 استفاده و جهت برآورد مدل از روش پانل لاجیت (توبیت) در نرم افزار استاتا بهره گرفته شد. جهت تبیین صحیح روابط، از متغیرهای تعدیلکننده کیفیت افشای اطلاعاتی، سهم شناور آزاد و عدم تقارن اطلاعاتی استفاده گردیده و همچنین جهت تعمیم نتایج از معیارهای مختلف نقدشوندگی (آمیهود1-کروین واسکولتز2- نسبت بازده صفر) بهره گرفته شد. نتایج پژوهش بیانگر آن است که عاملهای مختلف نقدشوندگی تأثیر معناداری بر تقسیم سود دارند. تأثیر متغیرهای تعدیلکننده بر تقسیم سود، در حالتیکه شاخص نقدشونگی نسبت بازدههای صفر در نظر گرفته شده؛ قویتر از سایر حالتها است. همچنین بر اساس نتایج متغیرهای تعدیلگر در حالتی که تعدیلکننده متغیر سهم سهام شناور در نظر گرفته شده، موجب افزایش تأثیر شاخصهای نقدشوندگی شدهاند. بر اساس نتایج متغیرهای نقدشوندگی و تعدیلکننده بر تقسیم سود سهام نقدی درجهبندی شده توسط گردش نقدینگی از فعالیتهای عملیاتی (3DVC) بیش از حالتی است که متغیر وابسته سودهای سهام نقدی درجهبندی شده توسط درآمدها (4DVE) در نظر گرفته شود. لازم بذکر است میان متغیرهای DVC، DVE و نقدینگی خاصیت درونزایی مشاهده نگردید در نتیجه جهت علیت یکطرفهای از نقدینگی به سمت DVC، DVE قابل تأیید است.
