طراحی و بهینهسازی سبدسهام استوار توزیعی کلی با معیار حداکثر اختلاف میانگین
نویسندگان
1 گروه حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران
2 گروه حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران.
3 گروه حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران
4 گروه مهندسی مالی، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران
5 گروه اقتصاد، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران
doi
چکیده
فلسفه سبدسهام کلی، بیشینه سازی بازده تجمعی در دراز مدت میباشد و برای بهینهسازی این مدل غالباً از توزیع تجربی داده های تاریخی استفاده میشود که میتواند بواسطه مشکل تطابق بیش از اندازه با نمونههای تاریخی، موجب عملکرد ضعیف در داده های تست گردد. برای رفع این مشکل در پژوهش حاضر سبدسهام استوار توزیعی کلی با معیار حداکثر اختلاف میانگین از نوع بدترین سناریو مکس-مین معرفی میشود. سناریوها شامل توزیعهایی در همسایگی توزیع تجربی هستند که شعاع همسایگی با معیار حداکثر اختلاف میانگین کنترل میشود. بهینه سازی مدل استوار توزیعی سبدسهام کلی بر اساس معیار حداکثر اختلاف میانگین بر روی نمونه آماری متشکل از 252 سبد 5 عضویی با افق زمانی هفتگی از بین 10 دارایی و با الگوریتم بهینهسازی تجمعی ذرات نشان داد که سبد استوار توزیعی در معیار نسبت شارپ از دو سبد هموزن و سبد کلی معمولی بهتر عمل میکند بصورتی که نسبت شارپ بازده تجمعی سبد پیشنهادی بیش از 5/1 برابر سبد کلی معمولی و 3 برابر سبد هموزن میباشد. این مطلب نشان می دهد که استوارسازی توزیعی دارای اثر قابل توجهی در بهبود بازده تجمعی تعدیل شده با ریسک دارد.
