فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

گسترش تکنولوژی و توسعه هر چه بیشتر بازارهای مالی جهانی، بازارهای فرامرزی (فارکس و رمزارزها) را  به یکی از بازارهای مورد توجه سرمایه‌گذاران و معامله گران در ایران تبدیل کرده است. با توجه به اقبال روزافزون سرمایه‌گذاران و معامله گران به بازارهای فرامرزی، در این پژوهش به بررسی ارتباط بین این بازارها و بازار سهام و سرریز نوسانات و بازدهی بین آنها در ایران طی دوره زمانی بهمن ماه 1397 تا اسفند 1401 با استفاده از داده‌های روزانه و روش ای-گارچ پرداخته شده است. نتایج حاکی از این است که بازارهای فارکس، رمزارزها و سهام، متقارن، حساس به بحران و تحت تأثیر اخبار بد قرار دارند ولی بازار ارز (دلار آمریکا)، نامتقارن و تحت تأثیر اخبار خوب قرار دارد. بر اساس نتایج، بازارهای فارکس، رمزارزها و ارز با بازار سهام دارای همبستگی هستند و رشد یک بازار، رشد بازار دیگر را در پی خواهد داشت. نتایج حاصل از بررسی سرریز بازدهی‌ها و نوسانات بین بازارها بر اساس دو شاخص دایبلود-یلماز و بارنیک و کرهلیک، نشان‌دهنده تأیید سرریز بازدهی‌ها و نوسانات از بازارهای فارکس، رمزارزها و بازار ارز به بازار سهام طی دوره مورد بررسی است. همچنین، بازار سهام تهران بزرگ‌ترین گیرنده سرریز بازدهی و نوسان و بازار رمزارزها نیز کوچک‌ترین گیرنده سرریز نوسان هستند. نتایج حاصل از سرریز فرکانسی بر اساس شاخص بارنیک و کرهلیک، نیز حاکی از این‌است که بازار فارکس بزرگترین فرستنده سرریز بازدهی و بازار ارز بزرگترین فرستنده سرریز نوسان به بازار سهام هستند. نتایج برآوردی حاصل از تخمین این شاخص به غالب بودن سرریز بازدهی‌ از بازارهای مورد مطالعه به بازار سهام در کوتاه‌مدت اشاره دارد.