نرخ ارز، نرخ بهره و رفتارگلهای در بازار سهام
نویسندگان
1 دانشیار گروه اقتصاد دانشکده علوم اقتصادی و اداری دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران
2 کارشناس ارشد گروه اقتصاد دانشکده علوم اقتصادی و اداری دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران
doi
10.48308/jem.2024.234719.1894چکیده
رفتارگلهای در بازارهای مالی به عنوان یکی از انواع تورشهای رفتاری در بین سرمایهگذاران تلقی شده و بررسی عوامل اثرگذار بر آن،میتواند در تصمیم گیریهای سرمایهگذاران و ایجاد کارایی در بازارهای مالی موثر واقع شود. با توجه به اهمیت این موضوع در پژوهش حاضر، رفتارگلهای در بورس اوراق بهادار تهران با به کارگیری روش پراکندگی مطلق مقطعی طی دوره زمانی 1401-1384 مورد آزمون قرار میگیرد. در ادامه نیز، تأثیر تغییرات نرخ ارز و نرخ بهره بر رفتار گلهای در وضعیت صعودی و نزولی بازار سهام آزمون میگردد. نتایج تحقیق نشان میدهد که در کل دوره زمانی مورد مطالعه، افزایش نرخ ارز و افزایش نرخ بهره منجر به رفتار گلهای در بازار میشود، در حالی که با کاهش نرخ ارز و کاهش نرخ بهره، رفتار گلهای مشاهده نمیشود. به همین ترتیب، نتایج به دست آمده در بازار نزولی سهام (خرسی) نیز مشابه نتایج برآورد در کل دوره است، در حالی که این پدیده در بازار صعودی سهام (گاوی) مشاهده نمیشود و لذا میتوان نتیجه گرفت که اثرات افزایش نرخ ارز و افزایش نرخ بهره روی رفتار گلهای، عمدتا در بازارهای نزولی آشکار میشود.
