وابستگی و سرریز بین بازارهای نفت، سهام و ارز: شواهدی از چارچوبهای کاپولای واین و گارچ چند متغیره
نویسندگان
1 استادیارگروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران
2 کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی واحد الیگودرز، الیگودرز، ایران
3 استادیارگروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران
4 استادیارگروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران
doi
10.22034/iaar.2025.241599چکیده
با توجه به اهمیت موضوع سرریز نوسان در بازارهای مختلف و ارتباط آنها با یکدیگر، در راستای پیش بینی شوک ها و بحران های این بازارها، هدف اصلی پژوهش حاضر بررسی همبستگی و سرریز نوسان بازده بین بازارهای نفت، سهام و ارز می باشد. موضوع مورد مطالعه با استفاده از مدل های کاپولا واین و گارچ چندمتغیره بر اساس کلیه معاملات انجام شده در بازارهای نفت، ارز و سهام طی یک بازه زمانی دو ساله از ابتدای سال 1400 تا پایان سال 1401 انجام شده است. یافته های پژوهش بیانگر این است که اولاً در سری زمانی بازده روزانه بازار سهام و رشد قیمت روزانه بازار ارز "اثرات آرچ و گارچ" وجود دارد. ثانیاً رابطه علیت گرنجری بین سری های زمانی رشد قیمت بازار نفت و بازده بازار سهام از سمت بازار سهام مشاهده شد. ثالثاً بین سری های زمانی رشد قیمت-بازده بازارهای نفت، سهام و ارز، همبستگی مثبت و معنی داری وجود دارد و این همبستگی به شکل قوی بین بازار سهام و نفت مشاهده می شود. مبتنی بر نتایج پژوهش، اثرات سرریز بازده و نوسان بازده بین سری های زمانی رشد قیمت-بازده بازارهای نفت، سهام و ارز نشان دهنده سرریز نوسان بین بازار ارز و نفت می باشد و با افزایش نوسان در بازار ارز، رشد قیمت بازار نفت کاهش می یابد.
