بررسی سرایت میان بازارهای پولی و مالی در ایران
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری مدیریت مالی، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران،
2 استاد و عضو هیات علمی، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
3 استاد و عضو هیات علمی، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
4 دانشیار و عضو هیات علمی، گروه مدیریت، دانشکده مدیریت، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
doi
10.29252/jem.2021.224004.1665چکیده
بروز شوک در بازارهای پولی و مالی باعث تلاطم و بر هم خوردن روابط درون بازار بالاخص ارتباط میان ریسک و بازده داراییها سرمایهای شده و وجود همبستگی پویا میان بازارها باعث میگردد اثر شوک در یک بازار به دیگر بازارها نیز سرایت نماید. در این تحقیق اثر سرایت میان بازارهای پولی و مالی ایران با استفاده از تحلیل همبستگی پویا میان واریانسها و میانگین پویای شرطی بازدههای روزانه، حاصل از برآوردهای FIAPARCH تکمتغیره بازارها طی یک دوره یازده ساله، از ابتدای سال 1386 تا پایان سال 1396 و با استفاده از الگوریتم کارلگوک در شناسایی نقاط شکست ساختاری در بازدههای بازارها مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج نشاندهنده عدم تأثیر رخدادهای سیاسی داخلی بر بروز شوک در بازارها و همچنین وجود اثر سرایت میان بازارهاست. همچنین مشخص گردید که سرمایهگذاران در طول دوره تلاطم و پس از آن رفتار گلهای از خود نشان داده و پس از پایان تلاطم و ایجاد آرامش مجدد در بازار، با توجه به آموختهها و تغییرات ایجاد شده در مطلوبیتها با توجه به رخدادهای پیشآمده و نگرشهای جدید به ریسک و بازده، رفتار سرمایهگذاری خود را تغییر میدهند.
