طراحی مدلی نوین برای اندازهگیری ریسک بازدهی شاخص صنعت بیمه بر پایه رهیافت مارکوف
نویسندگان
1 گروه علوم اقتصادی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه آزاد سلامی واحد مرکزی، تهران، ایران
2 گروه علوم اقتصادی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران
doi
10.22056/ijir.2019.03.04چکیده
هدف: طراحی مدلی جامع و کاربردی برای محاسبه ریسک بازاری شاخص صنعت بیمه در بازار سهام است. هدف جانبی، آزمون رفتارپذیری شاخص مذکور از انتقالات رژیمی در دورههای زمانی مختلف است.روششناسی: روش مورد استفاده جهت دستیابی به هدف، بهرهگیری از رویکرد «ارزش در معرض ریسک» با استفاده از ترکیب فرآیند رژیمی مارکوف در غالب مدلهای خانواده GARCH میباشد.یافتهها: نتایج تحقیق حاضر نشان میدهد ریسک بازدهی شاخص صنعت بیمه از انتقالات رژیمی تبعیت میکند و دارای هر دو اثر بازخورد و اثر اهرمی میباشد. همچنین رفتار رژیمی بازده این صنعت برپایه تابع توزیع t میباشد و با احتمالات متفاوتی بین رژیمها انتقال مییابد.نتیجهگیری: سازوکار 6 مرحلهای طراحی شده در این پژوهش، دارای مزایای از جمله قابلیت درنظر گرفتن انتقالات رژیمی، اثر اهرمی، اثر بازخورد بر پایه توابع توزیع متقارن و نامتقارن میباشد. نتیجه تحقیق نشان میدهد که مدل طراحی شده دارای قدرت بالاتری نسبت به مدلهای مرسوم در اندازهگیری ریسک بازدهی شاخص صنعت بیمه است.
