رمزگشایی تأمین مالی جمعی کسبوکارهای نوپا: مشروعیت شناختی عرضه اولیه سکه
نویسندگان
1 گروه کسبوکار جدید، دانشکده کارآفرینی، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
2 گروه توسعه کارآفرینی، دانشکده کارآفرینی، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
doi
10.22034/jer.2023.2006614.1047چکیده
چالش اصلی راهاندازی و توسعه کسبوکارهای نوپای خطرپذیر، تأمین منابع مالی مناسب است. عرضه اولیه سکه (بهامهر یا توکن) بهعنوان یکی از بدیعترین شیوههای تأمین مالی کارآفرینانه، پاسخگو این نیاز حیاتی نوآفرینان است، اما موفقیت آن، همچون تأمین مالی جمعی وابسته به پذیرش آحاد مردم است. بهدلیل مقاومتی که در اعتمادکردن به این نوآوری بنیادین وجود دارد، نهتنها موفقیت عرضه اولیه توکن، بلکه گسترش و مردمیسازی آن نیز در گرو مشروعیت و کسب اعتبار از مردم است. پژوهشگران متعددی به بررسی علل موفقیت عرضه اولیه بهامُهر پرداختهاند، اما پژوهشهای محدودی با رویکرد قدرتمند نظریه مشروعیت در تامین مالی جمعی مبتنی بر رمزارز صورتگرفته که در واقع، بهعنوان واسطی میان ارزشهای جامعه و این فناوری مالی است. ازاینرو، هدف این پژوهش شناسایی و اولویتبندی منابع مشروعیتبخش شناختی است که منجر به موفقیت عرضه اولیه بهامهر کسبوکارهای مبتنی بر بلاکچین میشود. بهعبارتدیگر، استارتاپها چگونه میتوانند جهت موفقیت در تأمین سرمایه، مشروعیت کسب کنند. پژوهش حاضر از لحاظ هدف، کاربردی با رویکردی کیفی است و از طریق مصاحبه نیمهساختاریافته با 26 نفر از فعالان و متخصصان حوزه رمزارزها انجام شده است. تجزیهوتحلیل دادهها با شیوة تحلیل محتوا و مضامین و با رویکرد کدگذاری نظریهپردازی دادهبنیاد انجام شد و 13 منبع مشروعیت شناختی شناسایی و اولویتبندی شد. یافتههای این پژوهش نشان داد که «منتشرکردن اطلاعات زیاد توسط کسبوکار درباره خود» و «داشتن دانش کافی سرمایهگذار از عرضه اولیه سکه» مشروعسازترین منابع مشروعیت شناختی هستند. نتایج و پیشنهادات این پژوهش بینش عمیق و ارزشمندی برای پژوهشگران دانشگاهی، کارآفرینان، قانونگذاران و سرمایهگذاران ارز دیجیتال ایجاد میکند.
