بهینهسازی سبد سهام چنددورهای با استفاده از آنتروپی امکانی و الگوریتم ازدحام ذرات
نویسندگان
1 کارشناس ارشد، گروه مدیریت، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه فردوسی مشهد.
2 دانشیار، گروه ریاضی کاربردی، دانشکده علوم ریاضی، دانشگاه فردوسی مشهد.
3 دانشیار، گروه مدیریت، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه فردوسی مشهد.
doi
10.48308/jimp.13.4.179چکیده
در این پژوهش، انتخاب سبد سهام چند دورهای درحالت عدمقطعیت و با درنظرگرفتن هزینههای معاملاتی، مدلسازی و حل شد. بهمنظور انتخاب سبد سهام چنددورهای با چهار معیار بازده، ریسک، درجه تنوعبخشی سبد سهام و هزینه معاملاتی، یک مدل میانگین-نیمواریانس-آنتروپی امکانی معرفی شد. در این مدل سطح بازده با مقدار میانگین امکانی بازده، سطح ریسک با نیمواریانس امکانی پایینی بازده و درجه تنوعپذیری سبد سهام بهوسیله آنتروپی امکانی محاسبه شد. برای درنظرگرفتن عدمقطعیت در مدل پیشنهادی، از نظریه فازی استفاده شده و بازده سهام، عدد فازی ذوزنقهای درنظرگرفته شد. باتوجه به پیچیدگی محاسباتی مسئله، الگوریتم بهینهسازی ازدحام ذرات چندهدفه برای حل مدل بهکار رفت. بهمنظور ارزیابی عملکرد مدل پیشنهادشده، مدلی مشابه، مشتمل بر آنتروپی تناسبی، مدلسازی و حل شد و نتایج آن با مدل آنتروپی امکانی مقایسه شد. نتایج نشان داد که مدل آنتروپی امکانی از مدل آنتروپی تناسبی بهتر است؛ زیرا مرز کارایی بهتری ارائه میدهد. با توجه به پرتفوهای بهینه بهدستآمده از یک بار اجرای الگوریتم روی مدل آنتروپی امکانی در دورهی زمانی سوم، بیشترین درصد سهام انتخابشده در سبد بهینه سرمایهگذار ریسکپذیر، ریسکگریز و بیتفاوت نسبت به ریسک، بهترتیب کگل، حکشتی و شخارک هستند.
